Attachment J.25 ADMINISTRACION DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMATICAS PARA LOS ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO.pdf

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS

PARA LOS ESTABLECIMIENTOS

DE CRÉDITO

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS

PARA LOS ESTABLECIMIENTOS

DE CRÉDITO

Documento técnico

Gobernanza, gestión de riesgos, análisis de escenarios y divulgación de asuntos climáticos

TABLA DE

CONTENIDO

TABLA DE

CONTENIDO

Introducción

1. Definiciones

2. Listado de acrónimos

3. El impacto del cambio climático y la exposición del sector financiero colombiano

3.1. El impacto del cambio climático

3.2. Canales de transmisión al sistema financiero

3.3. Potenciales impactos del cambio climático para la banca

4. Objetivo, aplicación y alcance

5. Principios para la administración de los riesgos financieros climáticos

5.1. Gobernanza y estrategia

5.2. Gestión de riesgos

5.2.1. Identificación y medición

5.2.2. Monitoreo

5.2.3. Mitigación

5.2.4. Reporte interno

5.3. Análisis de escenarios y pruebas de estrés

5.4. Revelación de información

4 2022

El cambio climático, que se traduce en riesgos físicos y de transición, puede afectar la solidez de las instituciones financieras y tener implicaciones en la rentabilidad, solidez, viabilidad, sostenibilidad y estabilidad del sistema financiero. Para abordar los riesgos financieros asociados con el cambio climático dentro del sector, la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) diseñó y desarrolló la estrategia de finanzas verdes y cambio climático, con un plan de trabajo que busca: i) construir capacidades para la identificación y medición del impacto del cambio climático, ii) promover la integración de los asuntos climáticos en la gestión de riesgos y el aprovechamiento de las oportunidades relacionadas con el clima, y iii) complementar la supervisión basada en riesgos.

El primer paso del plan de trabajo fue la aplicación de la encuesta periódica de riesgos y oportunidades climáticos del sector financiero. Esta encuesta, aplicada en 2018 y 2020, mostró que, si bien los establecimientos de crédito avanzan en la integración de riesgos climáticos en sus procesos de toma de decisión, existe un rezago en la identificación, medición y mitigación de los impactos del cambio climático en el desarrollo de sus negocios.

Además de la encuesta, la SFC desarrolló en 2020-2021, con la asistencia técnica del Banco Mundial, el primer análisis de vulnerabilidad frente a riesgos financieros relacionados con el cambio climático para los establecimientos bancarios en Colombia. Este ejercicio mostró que el sector es vulnerable a los impactos del cambio climático que resultan de la materialización de los riesgos físicos y los riesgos de transición.

Específicamente, en este reporte se exploró y concluyó que la banca está potencialmente expuesta a riesgos financieros derivados de las inundaciones y de los retos que supone el cumplimiento de las

INTRODUCCIÓN

metas de mitigación del cambio climático acordadas por el Gobierno de Colombia en las Contribuciones Nacionalmente Determinadas (NDC, por su sigla en inglés) que fueron actualizadas en 2021 y apuntan a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) en un 51% en 2030, en comparación con 2010.

Adicionalmente, durante 2021, el Fondo Monetario Internacional (FMI), en el marco de la misión para aplicar el Programa de Evaluación del Sector Financiero (Financial Sector Assesment Program, FSAP), incluyó la gestión y supervisión de los riesgos y oportunidades derivados del cambio climático. En esta evaluación¹, el FMI incluyó la transmisión macrofinanciera de los riesgos de transición en sus ejercicios de pruebas de estrés y encontró que un aumento elevado y repentino en el impuesto al carbono puede generar riesgos para la estabilidad financiera y que los sectores de agricultura, manufactura, electricidad, comercio y transporte pueden ser los más importantes en la transmisión de estos riesgos al sistema bancario.

El presente Documento Técnico, que hace parte del plan de trabajo descrito, busca dar claridad respecto de las expectativas de la SFC frente a la administración de los riesgos financieros relacionados con el cambio climático por parte de los establecimientos de crédito y los bancos de desarrollo supervisados. El documento incluye cuatro capítulos: (i) definiciones; (ii) acrónimos; (iii) el impacto del cambio climático y la exposición del sistema financiero colombiano; (iv) objetivo, aplicación y alcance; y (v) principios para la administración de los riesgos financieros climáticos. Este último capítulo resume, a manera de principios, las expectativas de la SFC en este frente.

5DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

1 Sever C., Perez-Archila M. (2021). Climate-Related Stress Testing: Transition Risk in Colombia.

https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2021/11/05/Climate-Related-Stress-Testing-Transition-Risk-in-Colombia-504344

Activo varado

Adaptación al cambio climático

Cambio climático

6 2022

1. DEFINICIONES

Activo que pierde valor económico significativo antes del fin de su vida útil, como resultado de cambios en la legislación, la regulación, las dinámicas del mercado, la innovación disruptiva, las normas sociales o los cambios ambientales. [Fuente: Generation Foundation, 2013].

Es el proceso de ajuste a los efectos presentes y esperados del cambio climático. En ámbitos sociales de decisión corresponde al proceso de ajuste que busca atenuar los efectos perjudiciales y/o aprovechar las oportunidades beneficiosas presentes o esperadas del clima y sus efectos (ley 1931 de 2018).

Variación del estado del clima, identificable, por ejemplo, mediante pruebas estadísticas, en las variaciones del valor medio o en la variabilidad de sus

Definiciones ambientales 1.1

Mitigación de gases de efecto invernadero

Gases de efecto invernadero

7DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito propiedades, que persiste durante largos períodos de tiempo, generalmente decenios o periodos más largos. El cambio climático puede deberse a procesos internos naturales o a forzamientos externos tales como modulaciones de los ciclos solares, erupciones volcánicas o cambios antropogénicos persistentes de la composición de la atmósfera por el incremento de las concentraciones de gases de efecto invernadero o del uso del suelo. El cambio climático podría modificar las características de los fenómenos meteorológicos e hidroclimáticos extremos en su frecuencia promedio e intensidad, lo cual se expresará paulatinamente en el comportamiento espacial y ciclo anual de estos (ley 1931 de 2018).

Son aquellos componentes gaseosos de la atmósfera, de origen natural o antropogénico, que absorben y emiten la energía solar reflejada por la superficie de la tierra, la atmósfera y las nubes. Los principales gases de efecto invernadero son el dióxido de carbono (CO2), el óxido nitroso (N20), el metano (CH4) los hidrofluorocarbonos (HFC), los perfluorocarbonos (PFC) y el Hexafluoruro de Azufre (SF6).

Es la gestión que busca reducir los niveles de emisiones de gases de efecto invernadero en la atmósfera a través de la limitación o disminución de las fuentes de emisiones de gases de efecto invernadero y el aumento o mejora de los sumideros y reservas de gases de efecto invernadero (ley 1931 de 2018).

8 2022

Riesgo relacionado con el clima

Actuales o posibles impactos negativos que pueden surgir del cambio climático o de los esfuerzos por mitigar el cambio climático. Estos impactos incluyen las consecuencias económicas y financieras en una entidad u organización [Fuente: TCFD y BIS].

Riesgos que resultan de los impactos directos e indirectos de un clima cambiante y de la transformación de los patrones meteorológicos y climatológicos. Los riesgos físicos son considerados agudos, cuando son provocados por un desastre en específico o por el aumento en los fenómenos meteorológicos extremos y/o de inicio rápido como avenidas torrenciales, deslizamientos, ciclones, inundaciones y olas de calor; o crónico, cuando obedecen a cambios a largo plazo en los patrones climáticos, como cambios en los regímenes de precipitación y variabilidad extrema en los patrones climáticos, aumento de la temperatura media de la región y aumento de los niveles del mar [Fuente:

TCFD].

Riesgos que resultan de la transición a una economía baja en emisiones de carbono, que puede generar cambios políticos, tecnológicos y en el mercado para abordar las medidas de mitigación y adaptación relacionadas con el cambio climático. Dependiendo de la naturaleza, la velocidad y el enfoque de estos cambios, los riesgos de transición pueden suponer riesgos de diferentes niveles para las organizaciones. Dentro de los riesgos de transición, TCFD define los siguientes:

Riesgos políticos y jurídicos: medidas políticas que intentan limitar las acciones que contribuyen a los efectos adversos del cambio climático o que buscan promocionar la adaptación al cambio climático. Algunos ejemplos incluyen la implementación de mecanismos de tarificación del carbono para reducir las emisiones de GEI, el cambio del uso de energía por fuentes de baja emisión, la adopción de soluciones de eficiencia energética, las medidas de eficiencia del agua o la promoción de prácticas más sostenibles del uso del suelo.

Riesgo tecnológico: Las mejoras o innovaciones tecnológicas que apoyan la transición a una economía de bajas emisiones de carbono pueden tener un impacto sobre las organizaciones. Por ejemplo, el desarrollo y el uso de las tecnologías emergentes como las energías renovables, el almacenamiento de baterías, la eficiencia energética y la captura y almacenamiento de carbono afectarán la competitividad de ciertas organizaciones, sus costos de producción y distribución y la demanda de sus productos y servicios.

Riesgo de mercado: Los mercados se pueden ver afectados por el cambio climático por cuenta de cambios en la oferta y la demanda de ciertas materias primas, productos y servicios, por modificaciones en el comportamiento de clientes e inversionistas o incertidumbre en las señales del mercado.

Riesgos de transición

Riesgos físicos

9DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Oportunidades climáticas

Taxonomías

Riesgo reputacional: El cambio climático ha sido reconocido como una fuente potencial de riesgo reputacional vinculado a las percepciones cambiantes de los clientes o de la comunidad acerca de la contribución de una organización a la transición hacia una economía con bajas emisiones de carbono [Fuente: TCFD].

Sistema de clasificación o conjunto de criterios para identificar y evaluar si un activo, actividad económica, proyecto o inversión contribuye al cumplimiento de los objetivos ambientales y/o sociales que han sido priorizados por un país o una región y en qué medida lo hacen. Estas taxonomías tienen como objetivo apoyar a los participantes de los mercados financieros a evaluar o catalogar sus actividades, activos o inversiones según su contribución a los objetivos de sostenibilidad y mitigar el riesgo de “greenwashing”, que se genera cuando se definen beneficios en términos de sostenibilidad inexistentes en la práctica [Fuente: BIS].

Actuales o potenciales oportunidades que resultan de los esfuerzos realizados para mitigar y adaptarse al cambio climático, que tienen un impacto positivo sobre la entidad y sus negocios. Las oportunidades relacionadas con el clima variarán para cada entidad dependiendo de la región, el mercado y el sector económico. TCFD identificó las siguientes áreas de oportunidades:

Eficiencia de recursos: las organizaciones podrían reducir los costos de operación de las organizaciones al mejorar la eficiencia en sus procesos de producción y distribución, sus centros, maquinaria/dispositivos, y transporte/movilidad.

Fuente de energía: Las organizaciones que cambian su uso de energía por fuentes energéticas de bajas emisiones de carbono podrían ahorrar en sus costos anuales.

Productos y servicios: Las organizaciones que innovan y desarrollan nuevos productos y servicios de bajas emisiones pueden mejorar su posición competitiva y capitalizar las preferencias cambiantes de los consumidores y los productores.

Mercados: Las organizaciones que buscan oportunidades en mercados o activos nuevos pueden diversificar sus actividades y mejorar su posición para la transición a una economía baja en carbono. También, se pueden aprovechar nuevas oportunidades mediante la suscripción o la financiación de la transición a una economía baja en carbono.

Resiliencia: Las organizaciones pueden desarrollar capacidades para responder al cambio climático, gestionar mejor los riesgos asociados, aprovechar las oportunidades y responder a los riesgos físicos y de transición [Fuente: TCFD].

10 2022

La supervisión de las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia se desarrolla a través de niveles de supervisión, entendidos como el grado de supervisión que incluye las entidades respecto de las cuales la SFC ejerce la función de inspección, vigilancia y control. Estos niveles son:

Nivel conglomerado: Incluye la supervisión del Holding Financiero, de las entidades que consolidan y la supervisión individual de sus subordinadas.

Este nivel será ejercido respecto de las entidades que conforman los Conglomerados Financieros con Holding Financiero nacional, y las entidades que conforman los Conglomerados Financieros con Holding Financiero del exterior que no acrediten la equivalencia de conformidad con la Circular Externa 014 de 2018 y demás normas que la modifiquen o sustituyan.

Este nivel, a su vez, está conformado por tres (3) capas de supervisión:

Individual, Consolidado y Conglomerado.

Nivel consolidado: Incluye la supervisión de las entidades que consolidan y la supervisión individual de sus subordinadas. Este nivel será ejercido respecto de los Conglomerados Financieros con Holding Financiero en el exterior con equivalencia acreditada, de conformidad con la Circular Externa 014 de 2018 y demás normas que la modifiquen o sustituyan, así como las entidades respecto de las cuales se determinó su exclusión de la aplicación de la Ley de Conglomerados, Ley 1870 de 2017, conforme a los criterios establecidos por la SFC.

Este nivel está conformado por dos (2) capas de supervisión: Individual y Consolidado.

Nivel individual: Este nivel incluye la supervisión de las entidades que no hacen parte de un consolidado o un Conglomerado Financiero, y las entidades que consolidan estados financieros pero que fueron excluidas de la supervisión conglomerada y consolidada, de conformidad con los criterios establecidos en el Decreto 246 de 2018 y demás normas que lo desarrollen, modifiquen o sustituyan.

Este nivel está conformado por una (1) capa de supervisión: Individual.

[Fuente: Roles y responsabilidades de los núcleos de supervisión. SFC]

Niveles de supervisión

Definiciones Financieras 1.2

11DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Riesgo país

Prueba de estrés inversa

Es considerada una herramienta de gestión de riesgos que ayuda a los bancos a evaluar y entender riesgos claves, al identificar escenarios que puedan poner en riesgo el modelo de negocio del banco. [Traducido del documento del BIS “Supervisory and bank stress testing: range of practices”]

Es la posibilidad de que una entidad incurra en pérdidas en virtud de las operaciones financieras en el exterior por causa de un detrimento de las condiciones económicas y/o sociopolíticas del país receptor de dichas operaciones, bien sea por limitaciones a las transferencias de divisas o por factores no imputables a la condición comercial y financiera del país receptor de la operación. Esta definición incluye, entre otros el riesgo soberano y el riesgo de transferencia, asociados a tales factores. [Fuente: Circular Externa 018 de 2021 de la SFC]

ASG

BIS

CEPAL

CFC

CH4

CO2

DNP

12 2022

2. LISTADO DE

ACRÓNIMOS

Ambiental, Social y Gobierno Corporativo

Banco de Pagos Internacionales (por su sigla en inglés)

Comisión Económica para América Latina y el Caribe

Clorofluorocarbonos

Metano

Dióxido de carbono

Departamento Nacional de Planeación

ICAAP

IDEAM

ILAAP

IFRS

IPCC

FMI

FSAP

GEI

N20

NAMA

NDC

NOAA

TCFD

PCN

PIB

SARAS

SFC

UNGRD

WACI

13DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Proceso Interno de Evaluación de la Adecuación del Capital Interno (por su sigla en inglés)

Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales

Proceso Interno de Evaluación de la Adecuación de la Liquidez Interna (por su sigla en inglés)

Normas Internacionales de Información Financiera (por su sigla en inglés)

Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático (por su sigla en inglés)

Fondo Monetario Internacional

Programa de Evaluación del Sector Financiero (por su sigla en inglés)

Gases de Efecto Invernadero

Óxido nitroso

Acciones Nacionalmente Apropiadas de Mitigación (por su sigla en inglés)

Contribución Determinada a Nivel Nacional (por su sigla en inglés)

Oficina Nacional de Administración Oceánica y Atmosférica (por su sigla en inglés)

Taskforce de Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (por su sigla en inglés)

Plan de Continuidad del Negocio

Producto Interno Bruto

Sistema de Administración de Riesgos Ambientales y Sociales

Superintendencia Financiera de Colombia

Unidad Nacional para la Gestión del Riesgo de Desastres

Intensidad Media Ponderada de Carbono (por su sigla en inglés)

14 2022

3. EL IMPACTO DEL

CAMBIO CLIMÁTICO Y

LA EXPOSICIÓN DEL

SECTOR FINANCIERO

COLOMBIANO

El cambio climático se ha convertido en una amenaza para la sostenibilidad del planeta con riesgos de gran envergadura para la salud humana, el bienestar de las personas y las economías, que afectarán de manera transversal a la mayoría – o la totalidad – de los sectores económicos.

Las empresas, las personas y el gobierno se encuentran expuestas a riesgos físicos resultantes de los impactos directos e indirectos de un clima cambiante y de los ajustes en los patrones meteorológicos. Pero los potenciales impactos del cambio climático no son solo físicos, las respuestas para la mitigación de los riesgos físicos del cambio climático y para la implementación de la transición hacia una economía baja en carbono pueden generar grandes cambios políticos, jurídicos, tecnológicos y en el mercado, traduciéndose a su vez en riesgos, conocidos como riesgos de transición.

Ambos riesgos están estrechamente relacionados.

Por un lado, el alcance de los riesgos físicos para las generaciones venideras dependerá en parte de las medidas de mitigación y adaptación que se tomen hoy². Por el otro, en los próximos años los riesgos de transición se podrían ver exacerbados en la medida en que los gobiernos y los mercados se vean obligados a promover la transición hacia una economía baja en carbono, por cuenta del aumento en la frecuencia y severidad de los eventos climáticos.

El impacto del cambio climático 3.1

2 Grippa Pierpaolo, Schmittmann, Jochen, and Suntheim , Felix (2019). Climate Change and Financial Risk. Central banks and financial regulators are starting to factor in climate change. IMF. https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2019/12/climate-change-central-banks-and-financial-risk-grippa.htm

15DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Además, los riesgos de transición en el futuro podrán aumentar considerablemente en el caso en que las medidas de transición, en lugar de darse de una forma ordenada y progresiva, tengan lugar de manera tardía y abrupta.

En cuanto a la economía colombiana, el cambio climático se ha evidenciado a través de múltiples canales, asociados con los riesgos físicos y de transición, de la siguiente manera:

Riesgos físicos en Colombia

El país ha sufrido desastres geofísicos e hidrológicos que han provocado pérdidas humanas y económicas como resultado de diferentes episodios de inundaciones, infestaciones de insectos y deslizamientos de tierra, entre otros³. En específico, el país ha evidenciado cómo el cambio climático ha afectado las temperaturas medias y los patrones de lluvia reflejándose por ejemplo en la intensificación de los Fenómenos de La Niña (2010-2011) y de El Niño (2015-2016).

El fenómeno de La Niña (2010-2011) fue calificado por la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA, por su sigla en inglés) como categoría fuerte, ubicándolo entre los seis eventos más importantes de este tipo desde 1950. Esta ola invernal se manifestó con intensas lluvias que generaron inundaciones, avalanchas y remociones en masa en varias zonas del país. En particular, en la región Pacífica se presentó una mayor pluviosidad, con un total de lluvia dos veces por encima

3 SFC y World Bank Group (2021). Un realismo no tan mágico: Pruebas de esfuerzo climático de la banca Colombiana.

https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/Buscador/busqueda/BuscadorArchivos/idRecurso/1056520/f/0/c/0#

16 2022 de lo normal frente a la misma época de años anteriores. Según estimaciones de la CEPAL, los daños totales del Fenómeno de La Niña alcanzaron los $11,2 billones de pesos, equivalentes al 2% del PIB y al 5,7% de la formación bruta de capital fijo anual en el país⁴.

En 2015, Colombia vivió el fenómeno de El Niño más severo y largo desde 1950, el cual fue calificado como categoría fuerte por NOAA. Se registraron récords históricos de temperaturas máximas, sequías, incendios de la cobertura vegetal, así ́como la disminución del caudal a niveles históricamente bajos para los principales ríos de la región Andina y Caribe; además de efectos directos en las cadenas productivas, como la pecuaria que vio disminuida la producción de leche y carne⁵. Según estimaciones de DNP, las pérdidas económicas del Fenómeno del Niño fueron de $3,6 billones de pesos, equivalentes al 0,7% del PIB del país de ese año⁶.

El IDEAM construyó, basado en las metodologías propuestas por el Panel Intergubernamental de Cambio Climático (IPCC, por sus siglas en inglés), escenarios de cambio climático 2011- 2100 que indican que el país en su conjunto estaría afectado por el cambio climático. Sin embargo, el aumento esperado en la temperatura, así como el comportamiento de las precipitaciones no será ́el mismo para todas las regiones del país. Si los niveles de emisiones globales de GEI aumentan, la temperatura media anual en Colombia podría incrementarse gradualmente para el fin del siglo XXI (año 2100) en 2,14°C. Este cambio podría ocasionar que los efectos de fenómenos de variabilidad climática como El Niño o La Niña tengan mayor impacto⁷.

4 CEPAL (2012). Valoración de daños y pérdidas. Ola invernal en Colombia, 2010-2011.

https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/37958/1/OlainvernalColombiaBIDCEPAL_es.pdf 5 UNGRD. Fenómeno del Niño. Análisis Comparativo 1997-98//2014/15.

https://repositorio.gestiondelriesgo.gov.co/bitstream/handle/20.500.11762/20564/Fenomeno_nino-2016.pdf?sequence=3&isAllowed=y 6 DNP. Efectos económicos de las futuras sequias en Colombia: Estimación a partir del fenómeno del Niño 2015.

https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/Estudios%20Econmicos/466.pdf 7 IDEAM (2011). Nuevos escenarios de Cambio Climático para Colombia 2011- 2100 http://documentacion.ideam.gov.co/openbiblio/bvirtual/022965/documento_nacional_regional.pdf

El riesgo físico está conformado por tres componentes:

Amenaza: potencial ocurrencia de un evento o tendencia física ya sea natural o inducida por un humano, que pueda causar la pérdida de la vida, lesiones, u otros impactos en la salud, así como daños o pérdidas a la propiedad, la infraestructura, los medios de subsistencia, la prestación de servicios, los ecosistemas y los recursos ambientales.

Exposición: presencia de personas; medios de subsistencia; especies o ecosistemas;

funciones, servicios y recursos ambientales; infraestructura, o activos económicos, sociales y culturales en lugares y entornos que podrían verse adversamente afectados.

Vulnerabilidad: La propensión o predisposición a verse adversamente afectado. La vulnerabilidad abarca una variedad de conceptos y elementos, incluida la sensibilidad o vulnerabilidad al daño y la falta de capacidad para hacerle frente y adaptarse.

[Traducidos del Special Report on the Ocean and Cryosphere in a Changing Climate del IPCC]

17DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Riesgos de transición en Colombia

Frente a las acciones nacionales, en el año 2016 Colombia estableció un impuesto de USD 5 por tonelada de emisiones de dióxido de carbono. Adicionalmente, en el marco de la NDC actualizada en 2021, Colombia ha identificado un portafolio de 148 medidas, cuya implementación soportará el cumplimiento de la meta de reducción de las emisiones de GEI en un 51 por ciento en 2030 frente a 2010. En este portafolio se encuentran 32 medidas de carácter nacional, lideradas por carteras ministeriales; 89 de carácter subnacional, lideradas por entidades territoriales; y 3 específicas para reducción de carbono negro. Las medidas incorporan acciones de política pública y normatividad, Acciones Nacionalmente Apropiadas de Mitigación (NAMA, por su sigla en inglés), programas sectoriales y proyectos individuales⁸.

8 Actualización de la Contribución Determinada a Nivel Nacional de Colombia (NDC) https://www4.unfccc.int/sites/ndcstaging/PublishedDocuments/Colombia%20First/NDC%20actualizada%20de%20Colombia.pdf

Co mp ro mi so s y m ar co n or ma tiv o i ns tit uc io na l Desde la expedición de la Ley 164 de 1994, mediante la cual se ratifica la Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (CMNUCC), Colombia ha sido participe de los diferentes esfuerzos globales frente al cambio climático. El compromiso del país ha sido reiterado ante la comunidad internacional a través de la ratificación del Protocolo de Kioto en el 2000 (Ley 629 de 2000) y del Acuerdo de París (Ley 1844 de 2017). En el marco de la ratificación del Acuerdo de París (COP21), el país definió su primera Contribución Determinada a Nivel Nacional (NDC, por su sigla en inglés), con la que Colombia se compromete por primera vez con una meta de reducción de sus emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) correspondiente a un 20% con respecto a las emisiones proyectadas para el 2030. Para cumplir estos compromisos, en 2017 se aprueba la Política Nacional de Cambio Climático (PNCC). Posteriormente, como compromiso del Acuerdo de París, en 2020 se realiza la actualización de la meta de mitigación, adaptación y medios de implementación, adquiriendo el compromiso de una reducción de 51% de las emisiones de GEI frente a las emisiones proyectadas para el 2030; al tiempo que se lanza la Estrategia de largo plazo para el cumplimiento de la carbono neutralidad (E2050). Por su parte, la ley 2169 de 2021, que impulsa el desarrollo bajo en carbono del país mediante el establecimiento de metas y medidas en materia de carbono-neutralidad y resiliencia climática, eleva las medidas y las metas de la NDC a ley.

18 2022

9 BIS (2021). Climate-related risk drivers and their transmission channels. https://www.bis.org/bcbs/publ/d517.pdf 10 Coelho R., Restoy F. 2022. The regulatory response to climate risks: some challenges. FSI Briefs. BIS.

11 La Circular Externa 018 de 2021, que reglamenta el Sistema de Administración de Riesgos (SIAR), plantea como uno de los elementos de la medición de riesgo país la evaluación del riesgo al que se encuentran expuestas las inversiones en el exterior, por la posible ocurrencia de fenómenos naturales tales como terremotos, huracanes, inundaciones, entre otros.

CANALES DE TRANSMISIÓN AL SISTEMA FINANCIERO

3.2

Los impactos de los riesgos físicos y de transición asociados con el cambio climático para el sistema financiero se constituyen en un factor de riesgo que se puede materializar mediante las categorías de riesgos financieros tradicionales - riesgos de crédito, de mercado, de liquidez, operacional - y de otros riesgos no financieros. El Banco de Pagos Internacionales (BIS, por su sigla en inglés) clasifica los canales de transmisión, es decir, la forma cómo los riesgos climáticos pueden materializarse en riesgos financieros, en dos: los microeconómicos y macroeconómicos⁹.

Los canales de transmisión microeconómicos se refieren a los mecanismos mediante los cuales los factores de riesgo climático afectan directamente a las entidades financieras o a las contrapartes – como son los hogares, empresas o gobiernos – a las que las entidades financieras se encuentran expuestas. Los establecimientos de crédito podrían enfrentarse a costos económicos y a pérdidas financieras derivadas del incremento en la severidad y la frecuencia de los eventos climáticos extremos, así mismo, se exponen a los efectos de los cambios graduales en el clima de largo plazo; además, los impactos de las políticas para mitigar el cambio climático pueden, a su vez, erosionar el valor de las exposiciones de algunos bancos y del colateral subyacente¹⁰.

Los canales de transmisión macroeconómicos se refieren a los mecanismos mediante los cuales los factores climáticos afectan la economía en la que operan las entidades financieras, así como a los fundamentales macroeconómicos, tales como el crecimiento, la productividad, los precios y el empleo. Dentro de los canales macroeconómicos, también debe considerarse el riesgo país¹¹.

19DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Tabla 1 Ejemplos de los factores de riesgo climático y su impacto en las categorías de riesgos financieros tradicionales

20 2022

Fuente: SFC, construcción propia a partir del documento publicado en abril de 2021: ‘Climate-related risk drivers and their transmission channels’. Basel Committee on Banking Supervision.

21DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Potenciales impactos del cambio climático para la banca 3.3

El sistema financiero colombiano es vulnerable a los impactos del cambio climático, los cuales pueden surgir a través de diferentes canales, como fue explicado en la anterior sección. Con el objetivo de entender estos canales de transmisión y los potenciales impactos de los factores de riesgo climático en el sistema financiero colombiano, se han realizado algunos análisis sobre los riesgos que enfrentan los establecimientos de crédito, ante los impactos físicos y de transición generados por el cambio climático.

En el primer estudio, realizado por el Banco Mundial y la SFC en 2020 y publicado en 2021, se analiza el impacto que podría generarse sobre las provisiones y la relación de solvencia de los establecimientos bancarios que presentan exposición de cartera en zonas vulnerables a diferentes escenarios de inundaciones (riesgos físicos) y en sectores/industrias vulnerables a una transición tardía y ambiciosa hacia una economía baja en carbono (riesgos de transición)¹².

Para evaluar los riesgos físicos, el Banco Mundial desarrolló una metodología que: (1) crea un indicador de riesgo económico de inundación, combinando datos climáticos de los municipios que son susceptibles de inundación con el PIB de ese municipio; (2) estima empíricamente la elasticidad de las provisiones de los préstamos incobrables y de la calificación crediticia de los bonos soberanos frente al perjuicio económico, para vincular los riesgos de desastre con pérdidas en los activos financieros; y (3) estima los efectos de los choques del sector financiero en la relación de solvencia, usando los balances y estados de resultados de los bancos.

En cuanto a las elasticidades de las provisiones frente a los daños económicos, y a partir de datos históricos de Colombia, este estudio estima que cada punto porcentual del PIB perdido, por daños provocados por inundaciones, se traduce en un incremento de 0,12 puntos porcentuales en las provisiones, lo cual equivale a un exceso total de provisiones de $1,5 billones de pesos en todo el sector bancario (0,3% del total de la cartera de créditos).

Finalmente, al estimar los efectos potenciales en la relación de solvencia de los bancos ante la materialización de cuatro escenarios de inundaciones¹³, se encontró que todos llevan a una caída en la relación de solvencia que oscila entre 0,3 y 3,4 puntos porcentuales dependiendo del escenario y del establecimiento bancario. Se observó que las potenciales pérdidas derivadas de estos escenarios son heterogéneas entre los diferentes bancos, por lo que sus vulnerabilidades también lo son, con pérdidas que oscilan entre el 0,2% y el 3,5% del total de los activos, lo que puede conducir a incumplimientos en los niveles mínimos de solvencia de las entidades más vulnerables, sin causar una crisis sistémica.

12 Este estudio puede consultarse en el micrositio de Finanzas Sostenibles de la página web de la SFC:

https://www.superfinanciera.gov.co/inicio/industrias-supervisadas/finanzas-sostenibles/reportes-y-publicaciones-10104680 13 Escenarios:

A) inundaciones ocurridas en 2020 con la gravedad de las provocadas por La Niña en 2010 11;

B) inundaciones graves, utilizando un período de retorno de 500 años, basado en estimaciones del riesgo de inundación en 2030 obtenidas de la base de datos de las herramientas Aqueduct del Instituto de Recursos Mundiales;

C) inundaciones graves que ocurran en 2080, donde se distingue entre un escenario de cambio climático limitado (RCP 2.6) y otro de cambio climático pronunciado (RCP 8.5), conforme a la publicación de Winsemius y otros (2013), y D) inundaciones graves que ocurran en 2030 (similar al escenario B) al mismo tiempo que una recesión.

22 2022

Para evaluar los riesgos de transición climática, el Banco Mundial desarrolló una metodología que: (1) define cuatro escenarios de transición compatibles con las metas de la NDC de Colombia¹⁴; (2) analiza los impactos potenciales en el PIB y el desempleo de cada sector y sus interdependencias; y (3) evalúa los impactos de los diferentes escenarios de transición en el sector financiero, al vincular los cambios en el PIB y el desempleo de cada sector con cambios en la cartera improductiva del sector bancario.

Los modelos ejecutados prevén un aumento en el precio implícito del carbono entre USD 64 y USD 216 para 2030, dependiendo de la meta de reducción, e indican que las tendencias de descarbonización pueden afectar a una amplia variedad de sectores y pueden ser considerables:

en el escenario D) con una meta de reducción de emisiones de GEI del 51% y un inicio postergado de la aplicación de políticas climáticas para 2026, se determina que el valor agregado podría disminuir hasta en un 56% en las industrias más afectadas entre 2028 y 2030. Ahora bien, al estresar la cartera improductiva para el sector bancario, en este escenario (D), se identifica que esta puede aumentar entre el 0,5% y el 1,9%, mientras que las relaciones de solvencia de los bancos colombianos disminuyen en más de 1 punto porcentual, mostrando grandes diferencias en la vulnerabilidad a la descarbonización en las carteras de crédito entre los bancos, según su exposición sectorial, en donde los más vulnerables podrían presentar pérdidas crediticias de entre el 1,8% y el 2,7% de los activos totales.

El segundo estudio, desarrollado por el FMI en el año 2021, en el marco de la misión del FSAP en Colombia, se analizan los efectos que puede tener el incremento en el impuesto nacional al carbono sobre la estabilidad del sistema financiero, a través del deterioro de los balances y la exposición de los bancos a diferentes sectores sensibles a la transición¹⁵.

En este estudio, el FMI encontró que los riesgos de transición, originados en un impuesto al carbono, están más concentrados en algunos sectores, como el de agricultura, manufactura, electricidad, comercio y transporte, los cuales a su vez podrían ser los más importantes en la transmisión del riesgo al sistema bancario. En el primer escenario, en el que se da un aumento agudo de USD 70 en el impuesto al carbono (partiendo de USD 5, el impuesto total sería de USD 75 por tonelada), se observan impactos importantes pero manejables, dejando como potencial cartera en riesgo hasta el 4,9% de los activos totales de los bancos y el 13,6% de los préstamos corporativos vigentes; encontrando además una distribución desigual de los riesgos entre los diferentes bancos, en donde las entidades más expuestas a los cinco sectores más vulnerables, se ven, a su vez, más afectadas por un incremento en el impuesto al carbono.

Finalmente, se consideraron escenarios alternativos con menores incrementos en el impuesto al carbono de USD 10, USD 15 y hasta USD 20, evidenciando menores impactos, donde la cartera de créditos en riesgo es inferior al 1% de los activos totales de los bancos, en algunos casos. A partir de este escenario, el FMI pudo concluir que puede ser preferible que se den incrementos

14 Escenarios:

A) reducción del 20% en las emisiones hasta el año 2030 en una implementación suavizada a 10 años;

B) reducción del 20% en las emisiones hasta el año 2030 en una implementación postergada a 5 años;

C) reducción del 51% en las emisiones hasta el año 2030 en una implementación suavizada a 10 años;

D) reducción del 51% en las emisiones hasta el año 2030 en una implementación postergada a 5 años.

15 Este estudio puede consultarse en la página del FMI:

https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2021/11/05/Climate-Related-Stress-Testing-Transition-Risk-in-Colombia-504344

23DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito graduales y a lo largo de los años en el impuesto al carbono, hasta alcanzar el objetivo de USD 75 por tonelada¹⁶, que ejecutar un único incremento, agudo, en el impuesto al carbono, que puede tener mayores consecuencias económicas y financieras.

Ahora bien, como parte del Programa ‘UK Pact’, se desarrolló un Skill-share entre la embajada de Reino Unido y el Banco de la República, con la participación de la Superintendencia Financiera, con el objetivo de generar capacidades para el análisis de estos riesgos. En el estudio, se analizaron los riesgos físicos que enfrenta el sector de generación de energía hidráulica en Colombia, causados por una disminución anormal en el volumen de las precipitaciones (fenómeno del Niño), y la transmisión de estos riesgos a los establecimientos de crédito, a través de la cartera comercial colocada en el sector energético, teniendo en cuenta que el 68% de la matriz energética colombiana es hidráulica.

Se simuló un choque sobre la producción de energía en las plantas hidroeléctricas, a partir de las estimaciones de precipitaciones del IDEAM para el escenario RCP8.5¹⁷, con lo cual, se impactaron los ingresos de las firmas que son dueñas de estas plantas y se determinó su fragilidad financiera para establecer cuáles de estas compañías podrían

16 De conformidad con el Informe de Monitoreo Fiscal del FMI sobre la mitigación del cambio climático, para limitar el calentamiento global a 2°C o menos, se requieren medidas ambiciosas de política, tales como un incremento en el impuesto al carbono que rápidamente deberá llegar a los USD 75 por tonelada en el año 2030. https://www.imf.org/en/Publications/FM/Issues/2019/09/12/fiscal-monitor-october-2019

17 El escenario RCP8.5 proyecta que la temperatura media del planeta será de 2°C hasta el 2065, y en promedio de 3,7°C para la última parte de este siglo. Los escenarios del IDEAM pueden consultarse en el siguiente link: http://bart.ideam.gov.co/wrfideam/new_modelo/EscenariosCC_TNC/

24 2022 entrar en default de sus créditos en el sistema financiero. Es así como se pudo establecer que la cartera comercial de los establecimientos de crédito que se encuentra expuesta a las firmas que resultaron más frágiles tras el choque, se encuentra entre el 0,9% y el 2,6% del total de la cartera comercial, dependiendo del establecimiento de crédito analizado.

Dos resultados son comunes en los tres estudios: (i) existe una exposición directa e indirecta de los establecimientos de crédito a los riesgos físicos y de transición causados por el cambio climático; y (ii) existen impactos desiguales entre las diferentes entidades dependiendo de su exposición a sectores, municipios o contrapartes que por un factor u otro sean más vulnerables al cambio climático. Por lo anterior, se alienta a los establecimientos de crédito para que complementen los análisis de vulnerabilidad aquí presentados con análisis de escenarios y pruebas de estrés propias, las cuales pueden ser conducidas mapeando los canales de transmisión de los riesgos físicos y de transición dentro del sistema financiero, adoptando indicadores clave de riesgo y abarcando una gama de diferentes estados futuros plausibles de la economía colombiana y su interacción con otras regiones del mundo, como se profundiza en la sección 5.3.

Complementariamente, desde la óptica de las oportunidades, la implementación de las diferentes estrategias y políticas del país en relación con los objetivos climáticos trazados requerirá de acciones coordinadas y a gran escala para movilizar flujos de capital para financiar los niveles, sin precedentes, de inversión requeridos en tecnologías, servicios e infraestructura sostenibles y bajos en carbono para la mitigación y adaptación al cambio climático.

La OCDE estimó que, a nivel mundial, se necesitarán 6,35 billones de euros al año para cumplir los objetivos del Acuerdo de París para 2030¹⁸. El desafío es de grandes proporciones. El informe Global Landscape of Climate Finance publicado en 2021 establece que la financiación climática debe aumentar al menos un 590% para lograr los objetivos climáticos globales. Para Colombia, el DNP estimó en 2017 que necesitaría 57,4 billones de pesos (3,1 billones de pesos anuales hasta el 2030) para poder lograr la reducción de emisiones pactadas en la anterior NDC y 31,8 billones de pesos para evitar los impactos del fenómeno de la niña 2010-2011¹⁹. Las necesidades de financiación de la nueva NDC, aun sin estimar, serán mucho mayores. Es probable que una proporción importante de estas inversiones sean intermediadas mediante el sector financiero. En ese sentido, el cambio climático se constituye en una fuente tanto de riesgos como de oportunidades para el sector financiero colombiano.

18 OECD (2017). Investing in Climate, Investing in Growth, OECD Publishing, Paris, http://dx.doi.org/10.1787/9789264273528-en 19 SISCLIMA. Estrategia Nacional de Financiamiento Climático.

https://finanzasdelclima.dnp.gov.co/Que%20hacemos/Paginas/Estrategia-Nacional-Financiamiento-Climatico.aspx

25DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

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4. OBJETIVO, APLICACIÓN

Y ALCANCE

Las expectativas presentadas en este Documento Técnico sobre la Administración de Riesgos y Oportunidades Climáticos tienen como objetivo orientar a los establecimientos de crédito y bancos de desarrollo frente a los principales aspectos a tener en cuenta en la gestión de los riesgos derivados del cambio climático. Las expectativas son presentadas a manera de principios y están estructuradas alrededor de las siguientes cuatro dimensiones:

• La gobernanza y la estrategia del establecimiento frente a los impactos actuales y potenciales, positivos y negativos, que genera el cambio climático;

• La gestión de los riesgos financieros derivados de los factores de riesgo climático, en términos de su identificación, medición, monitoreo, mitigación y reporte;

• La identificación y cuantificación de los riesgos climáticos, utilizando herramientas prospectivas como los análisis de escenarios y las pruebas de estrés; y

• La revelación de información sobre riesgos y oportunidades climáticos.

Tanto las dimensiones como los principios fueron identificados y acotados a partir de las recomendaciones del Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD), de los resultados de los análisis de vulnerabilidad mencionados, del ejercicio piloto de monitoreo realizado en 2021 con algunos establecimientos de crédito, de las buenas prácticas identificadas y compiladas por otras autoridades de supervisión y de las recomendaciones realizadas por el Banco Mundial en el marco de asistencia técnica para enverdecer el sistema financiero colombiano.

Implementación

Para la implementación de los principios esbozados en el presente Documento Técnico, los establecimientos de crédito y bancos de desarrollo deben tener en cuenta lo siguiente:

27DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

• Estos principios serán empleados en los diálogos que la SFC mantenga con los establecimientos de crédito sobre la estructura de gobierno, y como herramienta para promover la gestión de estos riesgos desde la industria de manera clara y unificada.

• Estos principios se aplican de manera proporcional a la naturaleza, escala y complejidad de las actividades de cada entidad. En este sentido, los principios deben reconocer la exposición de cada establecimiento de crédito a los riesgos climáticos, la cual depende de la participación de sus activos y pasivos en los sectores, industrias y geografías más vulnerables a los efectos del cambio climático y que puede impactar su balance general, estado de resultados y flujo de caja.

• Estos principios no tienen carácter vinculante ni tampoco pretenden proveer una descripción detallada y exhaustiva de los procesos y actividades que cada establecimiento debe realizar para gestionar los riesgos climáticos.

• La SFC, reconociendo las diferencias en el grado de incorporación de los riesgos climáticos por parte de las entidades, así como de los retos metodológicos y de información existentes y los diferentes grados o niveles de complejidad esbozados en el presente Documento Técnico, espera que cada establecimiento reconozca la importancia de estos riesgos y oportunidades en su negocio y, de acuerdo con sus necesidades de gestión, avance en la definición de un plan de trabajo para la incorporación de manera gradual y progresiva de los principios esbozados en este Documento Técnico. Se espera que los establecimientos empiecen por aquellos elementos que mejor atiendan sus prioridades de gestión del riesgo climático y según su nivel de complejidad, por lo que pueden comenzar a implementar de forma gradual estos principios enfocándose en la sensibilización, apropiación y desarrollo de conocimientos, capacidades técnicas, metodologías y recursos requeridos para la gestión de los asuntos climáticos.

• Si bien se reconoce la importancia de la aplicación gradual de estos principios, la SFC prevé su integración al MIS en el mediano plazo, toda vez que la evidencia demuestra que el cambio climático se constituye en un factor de riesgo que incide en los riesgos financieros y no financieros tradicionalmente identificados y gestionados por los establecimientos de crédito y los bancos de desarrollo.

• En el marco de su estrategia de finanzas verdes y cambio climático y en línea con sus competencias y mandato, la SFC continuará trabajando en el cierre de brechas de información, en la generación de capacidades y conocimientos técnicos, así como en el desarrollo de metodologías.

• Aunque el alcance del presente Documento Técnico se suscribe a la administración de los riesgos climáticos para los establecimientos de crédito y los bancos de desarrollo, la mayoría de los principios pueden también ser aplicables para la administración de otros riesgos ambientales como la pérdida de biodiversidad y los riesgos sociales.

Los siguientes principios reflejan la expectativa del supervisor frente a la adopción de manera voluntaria, progresiva y proporcional de buenas prácticas para la administración de los riesgos derivados del cambio climático por parte de los establecimientos de crédito y los bancos de desarrollo.

28 2022

5. PRINCIPIOS PARA LA

ADMINISTRACIÓN DE LOS

RIESGOS FINANCIEROS

CLIMÁTICOS

GOBERNANZA Y ESTRATEGIA

5.1

29DOCUMENTO TÉCNICO PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Y OPORTUNIDADES CLIMÁTICAS para los establecimientos de crédito

Los nuevos desafíos asociados con los riesgos y las oportunidades relacionados con el clima plantean la necesidad de contar con políticas, procedimientos y sistemas que permitan incorporar y gestionar estos riesgos y oportunidades, así como incluirlos en la definición y ejecución del plan estratégico de la entidad. Para esto, resulta fundamental integrar los asuntos climáticos en la estructura organizacional y el gobierno interno de las entidades, desde las tres líneas de defensa²⁰, así como trabajar en la sensibilización y generación de capacidades técnicas para la Junta Directiva, Alta Gerencia y toda la organización.

La Junta Directiva desempeña un papel esencial en este proceso, es el órgano llamado a garantizar la incorporación de los asuntos climáticos en la estrategia general del negocio, en las políticas, estructura organizacional, cultura y valores corporativos de la entidad.

1. Los miembros de la Junta Directiva²¹ y de la Alta Gerencia cuentan con la idoneidad y las capacidades para comprender y abordar los riesgos y las oportunidades relacionados con el cambio climático. Para esto, el establecimiento cuenta con programas de sensibilización, formación y capacitaciones temáticas relacionadas con los impactos del cambio climático en la entidad.

2. La Junta Directiva y la Alta Gerencia cuentan con roles y responsabilidades claramente definidos respecto de los riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático, así como con los recursos requeridos para ejercerlos. Para esto, y en los casos en que los establecimientos lo consideren necesario, se puede nominar o crear un nuevo comité especializado en estos asuntos o ampliar el mandato de algún comité existente.

2.1. Entre las responsabilidades de la Junta Directiva o de los comités de apoyo de la Junta Directiva, se encuentran las siguientes:

(i) Asegura la…